Stigning til DSV på dagens regnskab

Aktiemarkederne er sevet hen over dagen. Nervøsiteten er tiltaget lidt til oven på offentliggørelsen af udviklingen i det amerikanske bruttonationalprodukt og det personlige forbrug. Bruttonationalproduktet i andet kvartal blev lidt lavere end ventet, men til gengæld blev væksten for 1. kvartal revideret kraftigt op. Til den positive side hører også, at væksten i 2. kvartal ikke var så påvirket af lageropbygning. Pessimisterne vil hæfte sig ved en meget svag udvikling i private forbrug.

Alt i alt ændrer tallene ikke vores holdning om, at væksten har toppet og vil fortsætte på et noget lavere niveau. Det er dog netop vigtigt at understrege, at der ikke er tegn på en ny nedtur. På det korte sigt vil de blandede nøgletal bidrage til fortsat nervøse markeder uden en klar retning.

Danske aktier

DSV stiger fuldt fortjent på morgenens gode regnskab og opjustering. Vi har fortsat aktien blandt vores foretrukne og mener på ingen måde, at det er for sent at springe med på vognen.

Vestas bliver presset af det dårlige regnskab som konkurrenten Gamesa udsendte sent i går. Gamesa nedjusterer forventningerne på grund af den økonomiske situation og regulatorisk usikkerhed i både Europa (specielt Spanien og Italien) og USA. Disse faktorer vil også påvirke Vestas, og derfor er dagens Vestas fald forståeligt. Dog ser vi en væsentlig forskel imellem de to selskaber. Vestas har annonceret en strøm af ordrer på det seneste, mens der har været meget stille omkring Gamesa. Nogle af Gamesas problemer ser derfor ud til at være selskabsspecifikke.

A.P. Møller-Mærsk er over dagen faldet mere og mere tilbage, og de lidt svage makrotal fra USA hjælper i den forbindelse heller ikke, da aktien er Danmarks cykliske frontfigur. Det er på dage som denne, at man kan samle op i aktien til en god langsigtet investering.

FLS trækkes lidt ned af forsigtige meldinger fra cementproducenten Lafarge, som nedjusterer sine forventninger i dag. Nu ventes et fald i markedet på 1-3% hvor Lafarge tidligere ventede en stigning på 3-5%. Mere nyt på FLS. Selskabet har i dag annonceret en teknologiaftale med et amerikansk selskab som skal bidrage til FLS' satsning i Indien.

EADS, der laver Airbus flyene, har i dag udsendt et flot regnskab. En lille positiv nyhed for hjemlige Satair der leverer reservedele til flyindustrien (både EADS og flyselskaberne). Flere fly på vingerne betyder øget efterspørgsel efter reservedele. Produktionen af bioethanol i USA steg 27% i maj måned.

Godt nyt for danske Novozymes og Danisco der leverer enzymerne til produktionen. Af de to aktier bør valget falde på Danisco efter vores vurdering.

/Jesper Bamberger, rådgiver.

/Jesper Bamberger ejer aktier i FLSmidth.